LA INVER$IÓN PRODUCTIVA

Naturaleza de la Inversión

La inversión es aquella parte de la producción que se utiliza para mantener o aumentar el stock de capital en la economía, así al aumentar el stock de capital, el gasto de inversión hace crecer la capacidad productiva futura de la economía.







Se identifican tres aéreas principales de la inversión:

1. Inversión en Activos Fijos.- Mide lo que gastan las empresas en la planta y en los equipos.

2. Inversión en Estructuras Residenciales.- Considera los gastos de producción de nuevas viviendas así como los de las viviendas ya existentes.

3. Inversión en Existencias.- Mide el cambio en la dotación de materia prima, productos semiterminados y bienes terminados que todavía no se han vendido al comprador final durante cierto periodo.


Nota: Un incremento de existencias constituye una inversión positiva, en tanto que una reducción de existencias es una forma de inversión negativa.


Otras Formas de Inversión.

Los Bines de Consumo Durables (automóviles, refrigeradores y lavadoras) representan servicios de consumo que subsistirán por muchos periodos; la capacitación a los trabajadores, aumentara la capacidad productiva de la fuerza laboral, así como la investigación y el desarrollo, por lo tanto, todos estos debieran considerarse como una forma de inversión, sin embargo erróneamente, son considerados como un Gasto de Consumo del periodo.



Capital Reproducible.- Se llama así porque su stock puede aumentarse gracias a una mayor producción.

Capital No Reproducible.- Se llama así puesto que no es posible aumentarlos por la vía de producción (ej. Terrenos y yacimientos mineros).

Inversión Bruta.- Gasto total en bienes de capital.

Inversión Neta.- Es igual a la variación del stock de capital de un año a otro.





Patrones de Inversión.

El gasto en Inversión es muchísimo más volátil que el gato en Consumo, esto debido a que el consumidor en general desea “visualizar” su consumo a través del tiempo, sin embargo hay razones mucho menos poderosas para que la empresa desee suavizar su trayectoria de inversión.


Si comparamos la formación de capital fijo entre países industrializados, medida como % del PIB, encontramos a Estados Unidos, Francia, Reino Unido y Japón, este último con mayor inversión consistente y por lo tanto el país con más desarrollo y crecimiento en la actualidad, de ahí, que hoy en día los gobiernos se interesan en promover la inversión tanto interna como externamente.

Determinantes de la Inversión.




Una interesante regularidad empírica es que – en el corto plazo- la inversión responde a la tasa de crecimiento del país. Cuando el crecimiento se acelera, la inversión aumenta; y cuando se desacelera, la inversión disminuye. Se trata de una relación que se explica con el hecho de que las empresas invierten para ampliar la capacidad productiva futura y, por lo tanto, necesitan realizar una conjetura sobre el estado futuro de la economía. Una de las principales señales del estado futuro es el crecimiento actual de la producción. Altas tasas de crecimiento del PIB por lo general se interpretan como un signo de prosperidad futura.

Otro factor de la decisión de inversión es la comparación entre el costo de capital relacionado estrechamente con tasa de interés y la rentabilidad del proyecto. Es decir, cuando la tasa de interés cae es conveniente invertir más, pues el costo de financiamiento es menor. Esta es la razón por la que los gobiernos intentan influir las tales decisiones.

Cuando a una empresa se le raciona el crédito, la inversión depende de: la tasa de interés, la rentabilidad del proyecto y del flujo de caja de la empresa; fenómeno al que se le conoce como Racionamiento del Crédito, el cual aparece cuando el gobierno establece un techo a la tasa de interés poniéndola por debajo del equilibrio de mercado y cuando las instituciones de créditos no logran evaluar con precisión los riesgos de prestar dinero a cientos deudores.